정리하며 살기

1. 경제와 금융은 무엇일까

• 경제 : 재화와 서비스의 생산과 소비, 실질적인 실물 활동 
• 금융 : 해당 실물 활동에 필요한 자금의 흐름(돈이 흘러가는 길)

1-1) 경제 주기의 이해

경제 주기는 직선적이지 않다. 일련의 사이클을 도는데 확장기, 정점, 후퇴기, 침체기 이 4가지 단계가 있다.

마치 사계절이 있듯, 경제도 호황 후퇴 회복의 사이클을 반복한다고 생각하면 된다.

• 📈경제 호황기 : 낮은 금리가 시장에 미치는 연쇄반응이다.
  - 기업의 실적이 오르고 소비가 늘며 금리가 낮기 때문에 위험자산(주식, 코인)등의 수요가 오른다.
  - 경제 호황기에는 누구나 돈을 빌려 투자해도 수익이 날 것이라고 믿고 있기 때문에 과도한 레버리지를 쓰게 되는 경우도 있다.
  즉, 시장이 과열되고 자산의 가격이 실제 가치보다 훨씬 높게 평가된다.
  
  
• 📉경제 후퇴기 : 금리 인상에 따른 결과이기도 하다.
  - 국내 총생산(GDP)이 2분기 연속 마이너스 성장을 기록할 때 진단된다.
  - 기업의 생산이 감소하고, 물가가 높은 상태로 소비가 줄어들게 되며 실업률이 오르는 때다. 자산은 안전자산(채권 등)의 수요가 오른다.
  이때는, 우량 주식과 부동산의 가격이 실제 가치보다 낮게 평가되고 있는 때이기 때문에 자산을 확보하지 못한 사람은 이 후퇴기를 기회로 꼭 잡아야 한다.
• ⭐️부자들이 돈의 흐름을 타는 방식

워렌버핏은 '다른이들이 탐욕스러워 할 때 두려워하고, 두려워할 때 탐욕스러워야 한다'고 말한 바 있다.

• 경제 호황기 : "수익 극대화와 출구 찾기"
  일반인들이 몰리면서 시장이 과열될 때 이들은 위험 자산등의 주식을 매도하여 현금 비중을 서서히 높인다. 즉 남들이 뛰어들 때, 서서히 나갈 준비를 한다. 그리고 해당 현금 자산을 부동산이나 배당주와 같이 현금 흐름을 만들어내는 자산으로 바꾸는 전략을 취한다.
  
  
• 경제 후퇴기 : "바겐 세일"
  호황기에 만들어둔 현금 흐름으로 후퇴 징후가 보이면 금,채권과 같은 안전 자산으로 옮겨 자산의 가치를 방어하기도 한다.
  이때는 우량 주식이 저평가 되어 있을 시기로 대량 매수를 하기도 한다. 
  *그렇기 때문에 JP모건, 버크셔 등의 투자운용사들의 매도,매수 기업들을 바탕으로 "개미"들이 자산을 움직이기도 한다.

1-2)  금융 위기란 어떤 것을 말하는가

• 금융 위기 : 금융 시스템이 제대로 작동하지 않아 돈의 흐름이 막혀버리는 상태
• 예시 : 2008년 리먼 브라더스 사태, 1997년 외환위기

금융 위기 발생 이유

• 과도한 부채와 레버리지 : 경제 호황기에 시장이 과열되는 이유와 동일
• 심리적 요인 : 남들이 따라 사니까 사고, 파니까 묻지도 않고 파는 투기현상이 보임. 추가로 불안불안하다는 소문이 돌고 특정 은행이 망할 것 같다라는 소문이 돌기 시작하면 해당 은행 뿐 아니라 멀쩡 하던 은행도 예금을 찾으려는 사람들이 몰리며 은행이 진짜로 망하게 되기도 함.
• 정책 및 감독의 실패 : 중앙 은행이 금리를 너무 낮게 유지하면 시중에 거품이 끼기 쉬움, 즉 해당 시장이 과열된 것 같으면 재빨리 금리를 인상하는 등의 대응을 해야 함. 

즉 금융 위기는 탐욕으로 인해 시장에 거품이 과하게 끼고 이 거품을 지탱하던 레버리지 (빚)이 한계점에 도달하고 해당 지점에서 "지금 아니면 못산다, 지금이 기회다"라고 하는 공포로 인한 투매가 발생하며 결국 시스템이 붕괴되는 과정에 이르른다. 

이렇게 금융위기가 오기 전 경제 호황기에 자산을 현금화 해두는 것이 중요하며 금,달러(우리나라 해당)과 같은 실물 자산을 확보해두어야 한다.

1-3) 그렇다면 금융 위기와 인플레이션의 상관관계는 무엇일까

금융 위기와 인플레이션은 서로 원인이 되기도 하고, 위기를 해결하는 과정에서 생기는 부작용이 되기도 하는 아주 밀접한 관계다.

cf) 인플레이션 : 화폐 가치가 하락하여 전반적인 물가가 지속적으로 상승하는 경제 현상.

물건값은 오르고 돈의 구매력은 떨어지는 상태로, 주로 수요 증가나 생산 비용 상승, 과도한 통화량 증가가 원인이다.

극단적 예시로, 이해를 돕기 위한 문장입니다. 대략적인 흐름 이해를 위해 "참고만" 해주세요.

① 인플레이션 발생 -> 중앙은행의 금리 인상 -> 금리 인상을 버티지 못한 가계와 기업 파산 -> 금융 위기

② 금융 위기 발생 -> 시중에 통화량 늘리기 -> 화폐 가치 폭락 -> 위기 극복 단계 혹은 도중에 극심한 인플레이션 발생 가능

이처럼 금융위기와 인플레이션은 위와 같은 상관관계를 가진다고 생각해보면 된다.

1-4) 금융 위기로 발생할 수 있는 5가지 결과

• 자산 가치 폭락  : 대비할 수 있을만한 현금을 확보하지 못한 중산층이 붕괴될 가능성 있음 (중산층 붕괴되면 그냥 나라 망하는 길 직행열차)
• 신용 경색 : 은행들의 상호간 신뢰 하락으로 돈을 빌려주지 않게 됨. 멀쩡한 기업도 자금난으로 도산하는 흑자 도산이 빈번해지기도 함
• 실물 경제의 장기 침체 : 금융 시스템 복구는 오랜시간과 엄청난 자원의 소모가 필연적임. 이에 고용 시장 불안정 해지고 소비와 투자가 얼어 붙음
• 빈부격차가 커지게 됨
• 화폐 가치의 하락 및 환율 위기 : 금융 위기를 피해야 하는 이유 중 가장 큰 비중을 차지하는 대목. 국가 신용도 하락으로 자국 화폐 가치가 떨어짐. 수입 물가 폭등, 환율 폭등의 현상이 보임..

2. 미시경제와 거시경제

• 미시경제 : 개별 주체들의 선택과 상호 작용을 분석한다. 여기서 경제 주체는 가계, 기업, 정부가 되며 이들의 소비 패턴, 상호 작용패턴등을 분석한다.
• 거시경제 : 한 나라의 경제 전체를 분석함. 실업률, GDP , 물가, 경제성장추세, 금리, 환율 등을 분석한다.
  중앙은행이 기준 금리를 인상하면 대출 금리가 상승하고, 이는 소비와투자 감소로 이어질 수 있으며 정부가 재정 지출을 확대하면 경제 성장이 촉진되거나 물가 상승을 유발할 가능성이 커짐.

미시경제와 거시경제는 당연히 서로 영향을 주고 받음

① 기업이 생산량 늘리기 위해 설비 투자 -> 경제 전체 투자 증가 -> 고용률 증가 및 소비 확대 

② 소비 및 투자 감소 -> 기업 매출 감소 -> 기업들의 투자 축소 

경제를 깊이 이해하고 효과적으로 투자하기 위해서는

① 개별 기업의 재무제표, 시장 내 경쟁 상황 분석 (미시경제적 요소)

② 국가의 경제 정책 (통화 정책 및 재정정책), 경기 사이클, 금리 변화, 글로벌 경기 흐름 (미국,중국 등의 무역 전쟁, 러시아 우크라이나 전쟁, 이란 시위) (거시경제적 요소)

를 살펴봐야 한다.

2-1) 거시 경제와 금융 시장의 연결 포인트1 : 금리

• 금리의 정의 : 돈을 빌린 대가로 지불하는 가격, 즉 '돈의 가격'을 원금에 대한 비율(%)로 표시한 것

금리 인하

• 경기 침체가 되었을 때 금리를 인하함. 
• 기업 : 이자 부담이 줄어드니 대출을 받아 공장을 짓고 신규 채용을 늘리는 등의 경제 투자가 활성화 됨
• 가계 : 은행에 돈을 넣어둬도 이자가 적으니 자산을 주식과 같은 위험자산으로 이동시킴. 대출을 받아 내 집 마련을 하기도 함
  즉, 가계의 소비가 촉진되게 됨
• 금융 시장 : 시중에 돈이 흔해지면서 주식과 부동산 같은 자산으로 돈이 몰림 (자산 가격이 상승하는 시점)

이에 따라 점점 경제시장이 과열되게 되면

금리 인상

• 경기가 호황을 넘어 물가가 너무 가파르게 오르거나 부채가 과도해질 때 금리를 올림
• 시중의 돈을 다시 은행으로 회수하려는 조치
• 기업 : 빌린 돈에 대한 이자 비용이 늘어남, 투자를 줄이고 긴축 경영에 들어가기도 함. 투자가 위축됨
• 가계 : 대출 이자가 오르게 되니 지갑을 닫음. 소비가 줄어듦. 안전하게 이자를 받을 수 있는 은행 적금이나 예금이 늘기도 함. 
  (하지만 그래도 요즘 금리는 물가상승률을 커버할 수 없기 때문에 장기 적금은 안하는 추세로 감)

💡부자들은 금리에 따라 어떻게 투자할까

• 금리가 높을 때 : 돈의 가치가 상승하고 있다는 뜻으로 부채 다이어트를 하고, 확정이자를 주는 채권에 투자하거나  예금과 같은 안전자산으로 현금 흐름을 확보함.금리 인상으로 인해 헐값에 나온 우량 부동산이나 우량기업주를 선점
• 금리가 낮을 때 : 금리가 낮다는 건 '돈의 가치가 하락'하고 있다는 뜻. 부자들은 이때 가치가 떨어지는 현금을 들고 있기보다, 가치가 오를 물건(자산)으로 돈을 바꿈.

2-2) 거시경제와 금융시장의 연결포인트2 : 환율

• 환율이란 : 한 나라의 화폐와 다른 나라 화폐의 교환 비율
  • 환율 상승 (원화 약세) 
    • 수출 기업에겐 호재 : 같은 1달러치 물건을 팔아도 손에 쥐는 원화는 많아짐. 가격 경쟁력이 생겨 수출이 잘됨
    • 수입 기업 : 원자재 비용 상승, 원유 등
    • 주식 시장 : 외국인 투자자 비율이 줄어듦. 한국 자산의 가치가 꺾이는 셈, 외국인 투자자들이 떠날 가능성이 커짐
  • 환율 하락 (원화 강세)
    • 위 내용과 반대

2-3) 경제 지표

경제 흐름과 신호를 읽기 위해서는 경제 지표를 살펴봐야 한다.

• 국내 지표
  • 한국은행 경제통계시스템
  • 통계청의 국가통계포털 : GDP 성장률, 소비자물가지수, 기준금리와 같은  데이터를 볼 수 있다.
• 해외 지표
  • 미국 연준, 경제분석국의 자료
• 환율, 원자재 가격, 주식시장 지표 등 실시간 확인 
  • 해외 : 실시간 시장 상황 확인하려면 블룸버그, 로이터, 인베스팅 닷컴 같은 플랫폼
  • 국내 : 네이버 금융, 연합인포맥스

2-4) 지표, 수치 해석하기

• 미국 물가상슝를이 높다면 -> 이는 금리 인상의 신호  -> 금리가 오르면 위험 자산에 대한 투자심리 위축 / 채권 같은 안전자산 수요 증가
• 실업률이 개선되면 ->주식 시장 가격 증가

2-5) 자산 형성 시 빚

빚과 레버리지는 꼭 좋다. 나쁘다 할 것이 아님.

적절하다. 적절하지 않다로 나누어서 본인에게 적절한 때에 형성하고 상환해 나가면 됨.

소득대비 40%를 넘지 않도록 주의해야 하고. 1) 변동금리, 2) 고정금리 , 3) 대출상환 방식을 꼭 확인한 후에 형성할 것

개인적으로 내가 읽으면서 궁금했던 부분이나 자세히 알고 싶었던 것에 대한 자문자답

Q1. 경제성장이 촉진될 때 물가가 오르는 이유는?

기본적으로 수요가 공급을 앞지르게 됨(수요 견인 인플레이션이라고도 함).

원자재 가격이 상승하고 고용을 늘리게 됨에 따라 임금도 늘게 됨. 그렇기 때문에 이 가격을 감당하기 위해 기업은 최종 제품 가격을 올리게 됨.

두쫀쿠 현상으로 이해하면 바로 이해가 될지도...

-> 자동차 엑셀 밟는 거랑 비슷하다. 차가 빨리 달리면 엔진이 뜨거워지고(물가 상승), 경제가 성장하면 물가가 달궈지게 됨. 중요한 건 여기서 적절히 식혀주는 (금리 조절) 기술인 것!

Q2. 우리나라가 동남아 대비 물가상승률이 빠르게 이루어졌던 이유는? 두 지역을 비교하면

① 대한민국이 왜 물가가 높은 편인가

에너지와 원자재 대부분을 수입에 의존하기 때문에 국제 정세에 따라 물가 널뛰기 심함

고임금 구조 : 최저임금, 고용/해고가 자유롭지 않은 편 등등 기타 등등의 고용시장과도 연관이 있음. 조금 복잡하긴 하지만 무튼 1인당 받아야 하는 임금이 상승하다 보니 이는 전부 소비자 가격에 포함되어 물건 값의 가격이 더욱 높아짐

② 동남아가 왜 물가 상승률이 낮은 편인가 

식량과 기초 원자재가 땅에서 풍부하게 남. 먹고사는 데 드는 비용(생계비)이 낮으니 임금을 급격히 올릴 필요가 없어서 물가가 안정적으로 유지됨

일할 사람이 많으면 인건비가 천천히 오름. 서비스 물가가 저렴한 이유. 전국적인 인프라 개발과 고부가가치 산업으로의 전환이 완전히 이뤄지지 않아 돈의 회전속도가 한국보다 느리기도 함.

③ 중동은 자원 부국인데 물가가 비싼 이유는?

기름이 풍부하나 생존과 관련된 쌀,과일 등의 물과 식량이 부족함. 수입이기 때문에 물가가 더욱더 수직 상승

Q3. 주식, 채권, 부동산이 인플레이션을 방어하는 자산이라는 의미는?

물가가 오를 때 그 가치가 같이 오르거나, 최소한 내 돈의 구매력이 깎이지 않게 지켜주는 자산을 말함. 단순히 현금이나 예금을 들고 있으면 물가가 10% 오를 때 내 돈의 가치는 10%만큼 사라지지만, 이 자산들은 물가 상승분을 가격에 반영하는 능력이 있음.

• 부동산 : 물가 오르면 집값, 월세 같이 오름 / 실물 가치 유지 됨/ 건축비 상승
• 주식 : 제품 가격 올림, 주가 유지됨 / 배당 성장
• 채권 : 일반적인 채권은 취약함. 물가연동채권 (TIPS) , 변동금리부 채권(FRN), 단기 채권 등이 방어자산이 되기는 함.
  • 물가 연동채권 : 물가가 오르는 만큼 채권의 원금과 이자를 정부가 직접 올림
  • FRN : 시장 금리가 오르면 이자도 같이 올라가는 채권

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